祥乾资产资本市场赋能齐鲁强省建设山东证监局辖区年度直接融资首破四千亿元

　　资本潮涌，万象更新；金融活水，润泽齐鲁。

　　2025年，山东省昂首迈入GDP十万亿俱乐部，成为全国第三个、北方首个跨越这一里程碑的省份。新时代现代化强省建设的壮阔图景，正在齐鲁大地徐徐展开。经济大省何以“走在前，挑大梁”？这背后是资本市场与实体经济深度融合的澎湃动能。

　　中国证券报记者从山东证监局获悉，过去一年，该局锚定“走在前，挑大梁”，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，以深化改革协同、壮大直接融资、优化市场生态为抓手，推动山东辖区（不含青岛市）资本市场向新向优发展。2025年，辖区交易所市场直接融资首次突破4000亿元，创历史新高，为齐鲁大地高质量发展注入坚实资本力量。

　　改革协同纵深推进

　　打通政策落地“最后一公里”

　　政策筑基，改革破局；协同发力，共促发展。改革落地走深走实，齐鲁实践彰显效能。过去一年，山东证监局牢牢把握央地金融协调机制要求，充分发挥参谋助手作用，携手相关部门打出政策“组合拳”，联合出台涉及资本市场各类政策举措90余份次。从助力山东省政府出台“创投17条”、政府投资基金高质量发展等落地政策，到联合印发上市培育“十百千”计划、上市公司并购重组、期货市场高质量发展等专项文件，一系列政策精准发力，持续拓宽资本市场覆盖面与辐射力，让改革红利充分释放。

　　为打通政策落地“最后一公里”，山东证监局打造“资本助跑鲁力前行”特色品牌，“资本市场地市行”活动实现辖区15地市全覆盖。山东证监局主要负责人带队全年走访调研上市公司、拟上市公司等各类市场主体450余家次，组织政策宣讲百余场次，数量均创历年新高。基层金融干部专业能力持续提升，企业运用资本市场培育新动能的意识显著增强，改革落地与企业发展同频共振，双向赋能。

　　直接融资量质齐升

　　股债双驱赋能实业

　　活水奔流，润泽百业。直接融资量质齐升，精准赋能产业升级。过去一年，山东证监局深入落实资本市场投融资改革要求，推动辖区形成股债双驱，协同发力的融资格局。

　　2025年，山东辖区交易所市场直接融资首次突破4000亿元大关，达4065.8亿元，同比增长28.9%，规模创历史新高。其中，股权融资245.1亿元，同比增长347.3%；

　　公司债券（含资产支持证券）融资3820.7亿元，同比增长23.3%。源源不断的资本活水精准浇灌绿色低碳、工业经济“头号工程”、民营经济等重大战略和重点领域。

　　债券市场发展亮点纷呈，呈现规模扩容、结构优化、品种创新的良好态势。截至2025年底，辖区交易所债券市场余额达1.1万亿元，科创债余额首破千亿元；新增债券超七成期限在5年期及以上，平均融资成本降至2.7%，全国首单市政基础设施REIT、全国首单消费类REIT等创新产品相继落地，中小微企业支持债、高成长产业债发行规模居全国首位，科创债、乡村振兴债、绿色低碳债多点开花，精准契合资本市场做好金融“五篇大文章”改革要求。

　　耐心资本持续壮大，科创赋能成效凸显，市场生态持续向好。山东证监局扎实推进私募基金高质量发展三年行动。截至2025年底，辖区私募机构户均管理规模较年初增长9.5%，全年新增在投项目347个，在投资本金279亿元，五大行AIC股权投资基金悉数落地。最新数据显示，辖区存续私募基金在投项目3547个，在投本金2861亿元，资金重点投向初创科技型企业、高新技术企业及山东“十强产业”企业，投早、投小、投长期、投硬科技的导向愈发鲜明。

　　上市公司是产业升级的“领头雁”，更是引领科技创新的主力军。2025年，山东辖区新增4家A股上市公司且均为科技型企业，全年完成97单并购重组项目，涉及金额1200亿元。宏创控股635亿元重组项目成为“并购六条”以来A股民营上市公司最大重组案例。数据显示，截至2025年底，山东辖区A股上市公司达246家，总市值首次突破4万亿元，同比增长约45%；整体质地优良，制造业家底坚实，国企引领示范，民企活力凸显，链主企业亮眼，战略性新兴产业占比持续提升。2025年前三季度，辖区上市公司实现营业收入1.8万亿元，占辖区同期GDP的28.3%，成为实体经济发展的“压舱石”。

　　同时，山东上市公司“出海”步伐加快。2025年，辖区11家上市公司（含子公司）启动赴港上市，2家成功落地，境外战略投资者纷至沓来，资本视野不断拓宽，全球化布局加速推进。

　　监管护航净化生态

　　投资者信心提振

　　监管有力，市场有序。山东证监局始终将防风险摆在首位，构建“早识别、早预警、早发现，早处置”的风险防控闭环。2025年，辖区2家上市公司实现平稳退市，2家公司摘星摘帽，交易所债券市场保持新增“零”违约，私募基金、地方交易场所风险持续收敛，辖区资本市场稳健运行的基础不断夯实。

　　监管执法“长牙带刺”，有棱有角。过去一年，山东证监局开展现场检查165家次，对169名当事人采取行政监管措施，对77名违法违规责任人作出行政处罚，罚没款超1亿元，立体化追责持续强化，违法成本显著提升，监管震慑力不断增强。

　　投资者保护走深走实。山东证监局将投保要求贯穿制度建设和监管执法全过程，2025年组织投教活动1.3万余场，触达投资者5200余万人次，办理信访诉求2600余件，纠纷调解数量和金额同比分别增长21%、37%。辖区上市公司股东回报机制持续完善，全年现金分红562亿元，“注销式”回购54亿元，合计规模达股权再融资的近3倍，为市场注入长期稳定预期。

　　资本聚势，齐鲁兴邦；金融赋能，强省致远。

　　站在GDP十万亿新起点上，山东迈入加快建设新时代社会主义现代化强省的关键时期。山东证监局表示，将继续锚定服务山东强省建设目标，聚焦辖区重大战略、重点领域和薄弱环节，一以贯之抓好防风险、强监管、促高质量发展各项工作，持续推动资本市场改革落地见效，不断提升直接融资比重，持续优化市场生态，让资本市场更好赋能实体经济和新质生产力发展，在山东“走在前，挑大梁”的新征程上，书写辖区资本市场高质量发展新篇章。

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